月末银行理财产品收益率下降
摘要： 160; 160; 160; 160;银率统计的在售理财产品信息数据显示，7月1日开始发售的理财产品与6月末发行的理财产品预期收益率出现了小幅的下降，大行的理财产品预期收益率回落明显。 160; 160; 160; 160;本报根据相关银行理财产品发行信息对比发现，7月1日新发行的理财产品与6月末发行的理财产品相比，年化预期收益率已经有小幅下降，并且募集期限也有缩短的
金牛理财监测数据显示，上周62家银行共新发非结构性人民币理财产品552款，环比少发26款，新发产品平均预期收益率为%，较前周微跌1BP。据金融界金融产品研究中心统计，上周共有624只理财产品发行，与前一周相比，增加了94只产品。其中短期理财产品除14天和12个月期限以外，其他理财产品的预期收益率均有不同程度的上扬。理财产品的相关风险，如市场风险，理财产品募集资金将由商业银行投入相关金融市场中去，而金融市场的波动将会影响理财产品本金及收益。
再如信用风险，理财产品的投资如果与某个企业或机构的信用相关，购买企业发行的债券、投资企业信托贷款等理财产品，就需要承担企业相应的信用风险，如果这个企业发生违约破产等情况，理财产品投资就会蒙受损失。业内专家提醒投资者，在购买理财产品时，不能只看预期收益，更要关注产品的投资标的、产品结构、产品投向等等，盲目追求高收益反而会让投资者陷入本金可能遭受损失的境地。#160;#160;#160;#160;本报根据相关银行理财产品发行信息对比发现，7月1日新发行的理财产品与6月末发行的理财产品相比，年化预期收益率已经有小幅下降，并且募集期限也有缩短的趋势。#160;#160;#160;#160;银率统计的在售理财产品信息数据显示，7月1日开始发售的理财产品与6月末发行的理财产品预期收益率出现了小幅的下降，大行的理财产品预期收益率回落明显。
金牛理财研究中心薛勇臻7月末临近，上周资金面再度转向紧张，银行间资金利率全线上涨，银行理财市场已有明显反映。金牛理财监测数据显示，上周（7月20日至7月26日）新发非结构性人民币理财产品平均预期收益率仅比前周微跌1BP至%，终止了月初以来连续大幅下滑的势头。鉴于月末短期资金利率或继续上行，因此本周银行理财产品特别是短期产品的收益率继续上涨的可能性较大。短期产品收益率回升上周银行理财产品的平均预期收益率如期企稳，但高收益产品数量继续减少。虽然平均收益率已经企稳，但上周高收益率产品数量继续减少。从收益率分布来看，上周高收益率产品数量减至72款，环比较少27款，市场占比下降近4个百分点；其他收益率区间的产品发行量变化不大，市场占比均有小幅上升。从银行类型来看，国有商业银行新发理财产品量价齐升，成为自7月以来最先止跌回升的银行。具体来看，上周国有商业银行理财产品发行221款，环比前周增加13款，预期收益率环比上涨5BP至%；股份制银行发行151款，环比减少29款，收益率下跌7BP至%；城商行发行153款，环比增加4款，收益率环比基本持平，维持在%。从收益类型来看，上周保本类产品量价齐升，而非保本浮动收益型产品发行量继续回落，不过其收益率环比仅下降1个BP，基本终止月初以来连续下滑的局面。具体来看，保证收益型发行57款，环比增发5款，平均预期收益率上涨6BP至%；保本浮动收益型发行129款，环比少发12款，收益率上涨10BP至%；非保本浮动收益型发行365款，环比少发43款，收益率微跌1BP至%。
从投资期限来看，短期产品发行量继续回升，而中长期产品发行量明显收缩。上周个月期限的产品发行365款，环比增发10款，预期收益率上涨2BP至%；个月期限的发行112款，环比少发27款，收益率下降4BP至%；个月期限的产品发行56款，环比少发8款，预期收益率涨3BP至%。值得注意的是，作为主力期限的短期产品量价同升，表明当前银行理财市场暂时企稳。关注中短期产品上周银行间市场资金利率全线上涨，截至上周五，上海银行间同业拆借市场（Shibor）隔夜利率行至，一周利率行至，两周行至，1月利率行至，分别较前一周五上涨51BP、60BP、56BP和105BP。资金面偏紧与上周央行继续维持公开市场零操作，同时又没有到期资金注入市场关系密切，同时财*缴款、大银行分红、外汇占款负增长以及市场预期悲观也是资金面走俏的重要原因。在7月末的关键时点，资金投放稍显不足，因此资金利率在月末几天继续走高的可能性很大，那么银行理财市场将明显受益。7月以来，随着钱荒得到彻底缓解，银行理财产品收益率连降三周，单周平均预期收益率较6月底的最高点已下跌近60BP。令人欣慰的是，这一情况在上周得到改变。
7月下旬以来银行间市场资金利率持续攀升，在上周银行理财市场已有所反映。从上周数据来看，尽管高收益率产品数量继续下降，但由于主力期限短期产品收益率的止跌回升，银行理财市场整体收益率下滑势头暂时得到扭转。鉴于月末资金利率可能继续走高，因此不排除银行理财收益率将在7月末最后几天继续上行，甚至市场上高收益短期产品或再度增多。投资者可抓住月末这一关键时点，重点关注中短期产品的投资机会。俞悦双节逼近，银行冲动揽储，让今年的银行理财市场火药味十足。新增产品涉及60家银行，与前一周相比增加了4家银行。理财产品预期收益率整体上呈上升趋势，周均收益率创十周以来新高。在银行理财产品预期收益率节节攀升的吸引下，投资者的胃口也被高高吊起，忍不住把目光投向那些预期收益率高的产品。拿星展银行刚发行完的股得利系列向上敲出1374期12个月人民币结构性投资产品EZLQ为例，该产品预期最高年收益率为%。该产品虽然能保本，但收益类型为浮动型，挂钩标的为长江实业(集团)有限公司之普通股票。该产品收益计算方法分三种，一是最佳情景，二是发生障碍触发事件情景，三是最差情景。其中，最差情景为客户将于到期日获得100%的本金金额和年化%的收益金额。也就是说该产品的收益取决于挂钩标的物的表现。天上不会掉馅饼，因为高收益必然伴随高风险。
因此，投资者要根据自己的风险承受能力来选择产品。#160;#160;#160;#160;李静瑕#160;#160;#160;#160;6月年中考核时点已过，银行间一场白热化的揽储大战似乎也告一段落。这从7月新发行的理财产品预期收益率下降中可见一斑。#160;#160;#160;#160;银行月初发行的理财产品，比月末发行的理财产品的预期收益率低，这已经是惯例。并且今年6月的情况有些特殊，资金异常紧张，7月初发行的理财产品预期收益率肯定会有所回落。一家股份制银行理财师告诉《第一财经》。#160;#160;#160;#160;大行收益率回落明显#160;#160;#160;#160;7月份应该难以再看到7%~8%收益率的银行理财产品了。另外一家股份制银行个人理财经理对本报称。交行昨日起发行的理财产品收益率亦回落到%，在6月末发行的同期限产品收益率则在%。#160;#160;#160;#160;不过与大行相比，中小银行昨日新发行的理财产品中，不少产品预期收益率还在5%左右。其中6%以上的理财产品还在银行的发行清单之上。#160;#160;#160;#160;7月1日招行发行了募集期1天的理财产品，其收益率在6%，期限为90天。平安银行也在当日发行了一款100万门槛的中期理财产品，收益率为%。#160;#160;#160;#160;一些中小银行过了揽储节点还在发行高收益的理财产品，主要是为了吸引客户。上述股份制银行理财师表示。#160;#160;#160;#160;值得注意的是，7月初发行理财产品的募集期限较6月份有所缩短。#160;#160;#160;#160;上述理财师分析称，银行通过理财产品揽储主要在于募集期限与资金回款期限的设计。不少理财产品通过较长的募集期，月末发行月初起息，或者月末到期月初回款，可以在月末考核的节点沉淀客户投资的资金作为存款。#160;#160;#160;#160;增加理财产品募集期是在摊薄投资者的收益，所以现在客户更会选择募集期和回款期较短的理财产品。该理财师称。#160;#160;#160;#160;今年理财产品发行量并未如市场所预期，反而出现了同比增长趋势。2013年1～5月，国内商业银行发行个人理财产品共16563款，较去年同期增长%。#160;#160;#160;#160;尽管监管趋严，银行理财产品依然是银行揽储的一大有效渠道，银行发行的动力还比较充足。上述股份制银行个人理财经理称。#160;#160;#160;#160;今年1～5月份，银行理财产品的收益率出现下降，银行理财产品整体收益率从1月的%降至5月的%，下降了个百分点。6月份银行理财产品的收益率狂飙，可能会提升今年理财产品的平均收益率水平。投资债券等标准投资标的，其收益率在4%～5%，下半年会在这个水平上。
上述股份制银行理财师分析称。#160;#160;#160;#160;该理财师表示，在存款利率还未完全市朝前，银行理财产品的收益率是存款利率市朝的一个体现。不排除揽储压力较大的中小银行，会通过提高银行理财产品收益率来吸引客户。#160;#160;#160
#160;#160;#160;#160;以建行为例，7月1日发行的两款理财产品已经回落到%左右，与6月29日发行的多款5%以上理财产品相比收益率有所回落。昨日发行的理财产品募集期限大部分在1～3个工作日，而6月份发行的理财产品募集期限大部分较长，在5个工作日左右，有的产品甚至长达10天。#160;#160;#160;#160;监管趋严压缩收益率#160;#160;#160;#160;今年3月，银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(8号文)，要求银行理财产品非标投资限制在一定比例，当时市场预计这将降低银行理财产品的发行量以及收益率。#160;#160;#160;#160;此前非标投资一直是提升银行理财产品收益率一个很重要的方面，8号文出台之后，银行理财产品收益率会有所下降。